DocuSign股价暴跌：华尔街投行大幅下调目标价50%

Citi下调DocuSign评级

在一份致客户的报告中，花旗集团分析师下调了DocuSign及其他几家热门软件公司的评级，包括SimilarWeb、Autodesk和Veeva Systems。虽然Citi承认这些公司基本面良好，但分析师警告称，在可预见的未来没有明显的催化剂推动增长。他们表示：“这种更具选择性的方法将使我们能够更灵活地调整评级，以应对AI加速发展的迹象。”Citi将DocuSign的目标价从$99大幅下调至$50。

多家投行下调目标价

今年以来，多家华尔街投行纷纷下调了DocuSign的目标价。例如，美国银行将其评级从“中性”下调至“跑输大盘”，并将目标价降至$52。摩根大通、Piper Sandler、摩根士丹利、加拿大皇家银行和瑞银等顶级分析师也下调了目标价。目前，分析师的平均目标价为$61，较一年前的$93大幅下降。

DocuSign成为“便宜货”

随着股价持续下跌，DocuSign的估值已显著下降，其远期市盈率降至仅9.72，低于行业平均水平21和五年均值43。其远期PEG比率也降至0.39，低于行业平均水平1.34。然而，这一低估值的背后是公司在后疫情时代面临的重大挑战。尽管推出了智能协议管理（AIM），其收入增长依然停滞。最新财报显示，公司收入同比增长8%至$837百万，账单收入增长10%。雅虎财经指出，短期内公司增长前景依然疲软，双位数增长的时代已经结束，且缺乏明确的增长催化剂。

市场普遍预计，DocuSign今年收入将增长8.40%至$3.4亿，明年增长7.4%至$3.75亿。为提振股价，公司持续回购股份，流通股数量从2024年的2.053亿股降至目前的1.97亿股。

潜在催化剂：收购可能性

DocuSign当前的低价可能吸引潜在收购者，但由于对AI颠覆的担忧，过去几个月对软件公司的需求有所减弱，这为收购带来了不确定性。

技术分析：股价或继续下跌

周线图显示，DocuSign股价在过去几年大幅下跌，目前徘徊在历史低点$38.3附近。它已跌破所有移动平均线，表明空头目前占据主导地位。此外，股价形成了一个倒杯柄形态，这是技术分析中的常见延续信号。因此，若股价跌破关键支撑位$40，可能会进一步下探至心理关口$35。