香港稳定币牌照审批延迟：监管机构严格审查申请

牌照审批延迟原因

香港金融管理局（HKMA）未能按原定计划在3月底颁发首批稳定币牌照，这一延迟表明监管机构对数字资产领域的审慎态度。根据财新报道，监管机构正在继续处理和审查申请，并向潜在发行人提出改进要求。这些改进涉及多个关键领域，包括储备资产的详细披露、反洗钱控制措施的强度、稳定币持有人赎回机制的清晰度，以及确保极端市场条件下稳定性的压力测试场景。

现有申请情况与市场预期

自2025年8月生效的稳定币发行政策框架以来，香港金管局已收到36份申请。市场普遍预计主要银行如汇丰（HSBC）和渣打（Standard Chartered）将成为首批获得牌照的机构。渣打银行与Animoca Brands和HKT的合资企业是该框架推出时的早期申请者之一。

第二波申请者蓄势待发

报道还指出，第二波申请者正在准备中，富途证券（Futu Securities）和OSL集团（香港首家持牌加密货币交易所）被视为后续批准轮次的有力竞争者。这种谨慎且分阶段的方法符合香港一贯的数字资产监管方式。自2020年加密货币交易所牌照制度实施以来，仅发放了12张牌照，其中2026年至今仅发出一张。

历史教训影响监管策略

香港的监管谨慎部分源于过去的事件，例如2023年的JPEX案，导致投资者遭受重大损失并引发数千起投诉。这一背景促使监管机构更加注重保护投资者和维护市场稳定。