CLIR: 收入大幅下滑，但强大的项目储备和监管趋势支持未来增长
NVIDIA财报表现亮眼
NVIDIA（NVDA）周三晚间公布了连续第四个季度超越华尔街预期的财务数据。每股收益（EPS）为1.87美元，高于市场普遍预期的1.77美元；收入达到816亿美元，超出790亿美元的市场预期。与此同时，毛利率与华尔街预测一致，达到75%的高水平，而第二季度的前瞻性指引也略高于市场共识，预计收入将在891亿至920亿美元之间，而市场普遍预期为870亿美元。
业务重组：数据中心与边缘计算
本次财报的最大亮点在于NVIDIA宣布将业务拆分为两个报告部门：数据中心和边缘计算。这一转变旨在更好地反映其增长来源，并表明NVIDIA正从一家单纯的GPU公司转型为全面的基础设施巨头。例如，数据中心网络收入飙升至148亿美元，同比增长199%，环比增长35%。CEO黄仁勋指出，尽管供应链能力在过去几个季度显著提升以满足需求，但对高性能集群计算的需求仍然超过供应。
下一代平台进展迅速
NVIDIA的下一代平台Vera Rubin和Blackwell正在快速推进，确保公司在该领域的主导地位。然而，尽管财报表现出色，NVIDIA股价在盘后交易中几乎没有变化。这主要是由于以下三个原因：1. 规模庞大：市值超过5万亿美元，难以再有显著波动；2. 预期已被消化：AI基础设施和GPU高支出的故事早已被华尔街熟知并定价；3. 财报前股价上涨：在财报发布前，NVDA股价已从160美元中段涨至230美元。
大规模股票回购计划
除了高质量的财报表现，NVIDIA还授权了一项高达800亿美元的股票回购计划，显示了其对未来现金流的信心。
量子计算：下一个技术革命
量子计算被认为是继AI之后的下一场技术革命，甚至可能比AI更为先进。虽然一些人认为这项技术尚需数年才能成熟，但它已经快速发展并逐步融入大型科技公司的基础设施中。微软、谷歌、亚马逊、甲骨文，甚至Meta和特斯拉等超大规模企业都在争相布局量子计算。资深股票策略师Kevin Cook在其报告《超越AI：计算能力的量子飞跃》中揭示了7只精选股票，这些公司有望在量子计算领域占据主导地位。
NVIDIA的长期投资价值
尽管NVIDIA仍然是无可争议的AI领导者，但由于高预期和庞大的规模，它已不再是增长最快的标的。然而，其长期牛市逻辑依然稳固，投资者可继续关注其在AI和量子计算领域的布局。
