家得宝与劳氏股票：相同的住房逆风，不同的战略
家得宝与劳氏的Q1业绩概览
本周，家得宝（HD）和劳氏（LOW）发布了令人满意的2026年第一季度财报，向投资者传递了相同的核心信息：家居装修市场并未崩溃，但也未加速增长。高利率、低住房周转率以及谨慎的“自己动手”（DIY）消费继续对大型可选项目造成压力。
家得宝的战略重点
家得宝第一季度销售额同比增长约5%，达到417.6亿美元，同店销售额增长0.6%，但调整后每股收益从3.56美元下降至3.43美元。尽管如此，其财务数据仍超出预期近1%。CEO Ted Decker表示，尽管消费者不确定性增加，但核心客户仍然具有财务韧性，主要得益于房屋净值、就业、工资增长和投资组合的支持。
然而，Decker也指出，不确定性使客户推迟了大型项目，而高利率抑制了住房周转和新建筑活动。因此，家得宝的战略重心仍是专业服务市场（PRO）和特种分销市场。
劳氏的战略调整
劳氏第一季度销售额飙升至230.7亿美元，同店销售额增长0.6%，调整后每股收益增长近4%，达到3.03美元。其财务数据分别超出预期2.36%和0.62%。CEO Marvin Ellison直言，这是自金融危机以来最具挑战性的住房市场。
劳氏更依赖DIY客户，这部分收入占总收入的60%-65%，其中约三分之一为可选消费。因此，大型可选项目的疲软对其影响更大。不过，劳氏通过多元化战略，包括Pro扩展、在线增长、家庭服务和忠诚度计划，试图证明其能够抵消DIY周期的低迷。
两家公司的战略对比
家得宝正在通过子公司SRS、GMS和Mingledorff's构建一个大型专业分销和Pro生态系统，目标是抓住7000亿美元的专业市场机会。而劳氏则通过收购Foundation Building Materials（FBM）和Artisan Design Group（ADG），进一步推动其多元化战略。
投资者展望
从长期来看，家得宝似乎是更好的家居装修零售商，特别是如果其Pro和特种分销业务按计划扩展。然而，如果DIY需求恢复正常，劳氏可能会提供更强劲的复苏故事，因为其业务更直接暴露于当前受压的消费者类别。
目前，两家公司的股票均被Zacks评为#3（持有）。投资者需要等待更低的利率、更好的住房周转率和对大型装修项目的信心恢复，才能看到两家公司更大的增长机会。
