银行股对比：BOKF与FHN，谁更具增长潜力？

利率环境支持BOKF的边际扩展

随着美联储可能在2026年降息，BOK Financial的净利息收入（NII）增长前景看好。预计其2026年的NII将在14.4亿至14.8亿美元之间，较2025年的13亿美元有所提升。

BOKF的战略扩展

公司不仅在其核心市场俄克拉荷马州外进行区域扩展，还在2023年进入了美国东南部，并于2024年扩展到圣安东尼奥市场。此外，收购CoBiz Financial等公司增强了其地理覆盖和资产管理能力。

FHN的有利NII展望

First Horizon的NII也因利率利好和资产负债表定位而保持乐观。美联储在2025年降息75个基点并暗示2026年可能进一步降息，这将稳定资金成本并改善贷款需求。

FHN的有机增长

通过持续的贷款和存款扩张，FHN展示了强劲的有机增长。管理层预计这一势头将继续，特别是在商业和工业贷款组合以及抵押贷款活动方面。

估值与分红比较

BOKF目前的12个月远期市盈率为12.67倍，而FHN为10.29倍，低于行业平均的11.77倍。FHN在分红收益率上占优，为3.03%，而BOKF为2.00%。

分析师预测

BOKF的2026和2027年销售预计将分别增长3.9%和5.4%，而FHN则分别为4.5%和3.4%。尽管两家公司的费用上升仍是一个问题，但BOKF的多元化业务模式和战略市场扩展为其提供了长期增长的基础。

结论：BOKF更具上涨潜力

综合考虑，BOK Financial因其改善的边际展望、稳定的贷款增长和向上的盈利预期修订，成为当前更具吸引力的投资选择。虽然FHN提供更具吸引力的估值和更高的分红收益率，但BOKF的整体增长潜力更为突出。