油价飙升加剧比特币抛压，长期持有者创纪录亏损

油价与地缘风险冲击加密市场

据区块链分析公司Glassnode报告，不断上涨的原油价格及加剧的地缘政治紧张局势正对比特币施加新的宏观经济压力，考验其当前的筑底进程。周三下午，比特币（BTC）交易价格徘徊在62,000美元附近，但仍处于长期盘整阶段。

长期持有者持续录得历史级亏损

Glassnode指出，比特币已连续近五个月交易于长期和短期持有者的持仓成本下方——这是其历史上持续时间最长的此类区间之一。目前，长期持有者每日实现亏损约2.8亿美元，为自2022年12月下旬以来的最高日亏损水平。这种持续的抛售压力表明，在前一轮市场高点附近买入的投资者仍处于深度困境中。

宏观冲击源于中东局势升级

最新一轮宏观冲击源自原油价格的急剧上涨。前总统唐纳德·特朗普宣布“与伊朗的停火协议已结束”，引发市场避险情绪。西德克萨斯中质原油（WTI）价格飙升至每桶约74美元，周涨幅接近8%。受此拖累，比特币周涨幅从此前的9.4%回落至5%。与此同时，美国原油基金（USO）午盘上涨2.5%，Stocktwits平台上的散户情绪由“中性”转为“看涨”，讨论热度回升至“正常”水平。

ETF资金外流放缓但机构仍未回归

尽管比特币价格短暂重回62,000美元，但过去24小时内仍下跌近3%。Stocktwits上的散户情绪也从“极度看涨”降温至“看涨”，讨论强度维持在“正常”水平。Glassnode强调，现货比特币ETF继续录得净流出，不过速度已明显放缓——从6月初的日均约1.93亿美元降至目前的约8900万美元。然而，这些ETF的交易量仍低于2023年10月的水平，显示机构投资者尚未大规模重返市场。

市场筑底仍需关键信号确认

虽然期权市场参与者看跌情绪有所缓解，但许多人仍在支付溢价以对冲进一步下跌风险。Glassnode总结称，尽管多项指标暗示市场可能接近底部，但真正的底部确认仍需两个关键条件：一是长期持有者抛售（capitulation）显著且持续减少，二是ETF资金流趋于稳定。